目前为止，美国政府已与多家主要银行达成诉讼和解协议，这将为银行支付约160亿美元的额外罚款铺平道路。包括美国银行(Bank of America)和高盛集团(Goldman Sachs Group)在内的银行因向政府控制的房屋巨头房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)销售的抵押贷款证券而面临罚款。

　　在最近达成和解的银行中(包括上周的摩根士丹利(Morgan Stanley))，和解金额相当于向房利美和房地美这些政府出资企业所售证券的原始本金余额的约12%至13%。若其他未达成和解的银行也按这一比例支付罚款，其罚款总金额将约为160亿美元。

　　多位消息人士对MarketWatch说，预计大部分金融公司今年将与政府就数十亿美元的未结案诉讼达成和解，这些诉讼案与抵押贷款支持证券的销售有关。

　　在美国联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency，简称FHFA)起诉的18家金融机构中，有七家公司已达成和解，其中包括摩根士丹利和摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co。)。

　　哥伦比亚大学法学院(Columbia Law School)的法学教授科菲(John Coffee)说，大部分银行希望随大流达成和解，而不愿表现得特立独行。这样单个公司受到的责罚会轻些。

　　摩根士丹利在一份提交给监管机构的备案文件中披露说，已经与FHFA达成规模12.5亿美元的和解，该行还披露增拨了1.5亿美元的法律准备金。和解金额相当于FHFA在诉讼书中所说的摩根士丹利向房利美和房地美销售的105.8亿美元证券的约12%。

　　金融危机爆发后，FHFA开始监管房利美和房地美。这两家政府机构为美国大部分住房抵押贷款提供担保。2011年，FHFA起诉18家银行，称其涉嫌向上述两家抵押贷款巨头销售问题证券。

　　不过，包括花旗集团(Citigroup Inc。)和瑞士银行(UBS AG)在内的银行已经达成和解，其他诉讼仍未和解，包括对美国银行和高盛集团的诉讼。

　　科菲说，你必须假设同样的罚款比例也适用于其他银行。

　　举例来说，美国银行有两起与美林(Merrill Lynch)和Countrywide有关的诉讼，涉及到向房利美和房地美销售的总计515亿美元的抵押贷款证券。美国银行2008年收购了Countrywide。包括证券的发行费用在内，13%的罚款将约为74亿美元。美国银行不予就此置评。

　　据FHFA的起诉书说，高盛向房利美和房地美销售了111亿美元的住房抵押贷款支持证券。如果适用同样的罚款比例，和解金额将达14.4亿美元。高盛也拒绝置评。

　　消息人士说，一旦较大的公司和解，剩下的诉讼要达成和解就容易得多了。

　　不过，分析人士说，每个案件都是不同的，取决于投资的质量。

　　比如，通用电气(General Electric Co。)支付了34%的罚款，通用汽车金融服务公司(Ally Financial)支付了28%的罚款，罚款比例比上述主要银行12-13%的比例要高得多。

　　Sanford Bernstein的分析师欣茨(Brad Hintz)说，罚款比例从很大程度上与资产质量有关。你不可能只看表面就说抵押贷款证券的质量相同，尤其是在金融危机前夕。

　　银行通常不披露为诉讼费用拨出多少准备金，但摩根大通最近披露说，它拨出了230亿美元。

　　业内观察人士说，FHFA处境艰难。总监察长办公室负责监管该机构，并向国会直接汇报工作，内容包括和解规模过大或过小的问题。

　　尤其值得一提的是，参议员沃伦(Elizabeth Warren)一直批评联邦监管机构对大型机构过于心慈手软。

　　科菲说，有近40%或更多的银行已达成和解，今年将有更多的银行达成和解。

　　科菲说，你不想最后一个达成和解。

　　Sital S. Patel

　　(本文译自 MarketWatch)

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