杰瑞股份:拟非公开发行募资31亿元
亚商社快讯，拟非公开发行募资31亿元,摊薄股本8%左右杰瑞拟非公开发行募集资金31亿元用于扩大油气设备产品线和油服业务的开展。发行价格不低于前20日均价的90%(63.36元/股),发行4900万股,摊薄股本8%左右。
募投项目用于油气设备扩大产品线和油服项目增加队伍
募资资金中,8亿元用于油气设备扩大产品线,新增海洋钻机等特种钻机,连续油管防喷器等井口设备,井下工具生产能力,公司预计达产后能实现收入9.4亿元,利润2.1亿元,此项目厂房已建好,我们预计2年之内能达产;15亿元用于油服项目,用于新增定向钻井队,连续油管队等28支队伍,公司预计能实现收入12.5亿,利润3.6亿元;募资资金中7亿元用于补充流动资金。
募投项目市场空间广阔,进入门槛较高
我们认为杰瑞募投的几个项目:1)市场空间广阔:我们测算目前其布局的设备产业链全球的市场规模200亿美元以上,国内的市场220亿左右,需求增速20%左右;2)杰瑞进入新的设备领域选择了门槛相对较高,需求旺盛的产品作为切入点进入市场;3)杰瑞的优势在于通过固压设备形成的口碑和销售渠道能产生协同效应,优秀的制造和成撬能力;从海外公司成长历程看,不断拓展产品线和外延式并购是油气设备和油服企业发展壮大的基本经验。
估值:维持公司“买入”评级和目标价100元
我们的目标价基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现推到得出(WACC8.1%)。随着2014-2015年募投项目陆续投产,我们的盈利预测可能存在上行风险。（证券）
上一篇:美国6月SEMI订单出货比上扬至1.10
下一篇:英镑本周收获颇丰，经济数据、央行政策双双利好
相关文章 无相关信息
