新浪财经讯 美国东部时间7月30日，在拼多多上市的第二天，其市值就已经达到了272亿元。拼多多上市引起国内关注的同时，在美国投资界也产生了反响。“好友拼单”、“助力免单”、“转盘现金”这些电商词汇目前在美国还尚属陌生事物。但拼多多创办3年火速上市不但创下了中概股最快IPO纪录，也让这家“野蛮生长”的新电商在纳斯达克一炮而红，瞬间吸引了美国投资者的目光。

　　“黄铮很低调，他做业务很厉害。通常中概股IPO，公司CEO都会到美国去给股价打打气，他不需要，因为对公司很有信心。”棕榈道资本创始人陈希孟（Seamon Chen）在形容他认识的黄铮时说到。黄铮在硅谷的时候，陈希孟曾与他一起主持过斯坦福的活动。

　　“9快9”包邮撑起的上亿市值

　　按照拼多多CEO黄铮的话来说，拼多多的核心“五环内的人”理解不了。很多人不理解为什么靠“9块9包邮”的价格就能撑起市值272亿的上市公司。目前在中国月活跃用户排名第三的拼多多，跟前两名的淘宝和京东有很大的区别。华尔街投资大亨马里奥-加贝利的投资公司Gamco负责中国事务的梁先生向新浪财经表示：“其实这种模式很好理解。同样都是网购，只是拼多多的目标人群不一样。拼多多的目标用户是中国三四线城市甚至更偏僻一点的人群。它的盈利模式很聪明，发现其它电商公司忽略掉的一片蓝海后，它杀进去，做大了，也做成了。”

　　在拼多多软件上，二线城市用户占比33%，三线和四线占比22%和23%，而京东和淘宝与之相比数字都有所减少。在人均下单价值上，6美元的拼多多是三家排名最末位的，但是它一年吸引的将近3.5亿用户，已经超过了美国人口的总数，这足以说明，中国尚未得到充分服务的消费者影响之大。陈希孟表示：“农村电商是未来新的增长点，因为主流电商还没有充分渗透进去。”

　　根据大数据服务商QuestMobile的数据显示，在2017年12月份，卸载淘宝的用户在一个月之后有50%都选择下载了拼多多，它已经成为了淘宝最普遍的代替品。

　　美国为什么出不了拼多多？

　　相比起美国亚马逊的“一家独大”，上市之后的拼多多被形容为塑造了中国电商体系“三足鼎立”的局面 。然而最终的战争与其说是电商平台的厮杀，不如说是支付体系的斗争。根据极光大数据的调查显示，中国电商平台月活跃度前五名中，淘宝和天猫属于阿里派，京东、拼多多和唯品会都倾向于腾讯的阵营。上市后的拼多多，创始人、董事长兼CEO黄铮占股46.8%，腾讯占股比为17%。

　　梁先生表示：“与其说现在是电商三足鼎立，不如说就是阿里和腾讯在争夺。腾讯也入股了京东。我认为美国出不了拼多多的根本原因是因为支付系统的问题。中国支付宝和微信钱包实在是太方便了，但是美国亚马逊没有做出这种这么方便的支付系统。所以中美电商的区别其实是支付方式的区别。”此外，拼多多运用微信的“免密快速支付”也让第一次输入密码之后的购买变得简单易行。

　　拼多多对于三四线城市的渗透也让美国投资人对电商市场有了新的灵感。陈希孟对记者表示，亚马逊现在虽然是一家独大，但是只要公司创新，也可以在一些垂直领域找到更多的机会。不一定做的那么大，但是几十亿规模还是有可能的。其它美国团购的公司也可以借鉴“电商+社交”的方式，国内现在在这一区域做得很好。

　　拼多多上市后，投资者最关注的不是股价

　　拼多多上市后第一天的收盘价格与开盘相比大涨40%，第二天又有所回落。梁先生表示：“美国投资者首先是持有怀疑态度的，第一是他们不太了解中国的国情。第二点就是目前还有一些负面新闻，包括假货问题和劣质商品。所以他们也在关注这种模式会不会持续下去。但是我认为他们忽略的一点，就是很多用户只是想满足这个商品的使用功能和价格。所以我个人总体来讲持乐观态度，但我不会去买，还会观望一段时间。”

　　相比起关注拼多多的股价，梁先生认为更应该关注其营收和销售营销费用。招股书显示，报告期内拼多多2018年第一季度实现营收13.85亿元，其中2018年一季度营收同比增长近37倍。不过，2018年销售和营销费用支出就达到了12.18亿元，几乎与2017年全年销售和营销费用持平。目前亏损还在持续，获取用户流量的成本也在逐渐提高。“拼多多花了很多钱在广告和打响知名度上。未来比起股价，我会更加关注这些数字，包括月活跃用户是否持续增长等。”

　　而用户复购率是陈希孟重点关注的，因为电商公司用户粘性通常不是很高：“我认为拼多多是否能不断创新是未来保持增长很重要的一点。有一些电商模式开始很活跃，过一段时间就不火了。所以要不断推出新的东西，让用户不断回购。如果可以持续占领目前的市场，一段时间内的亏损是可以理解的。公司也可以在未来做得更大。”

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