高田因气囊召回陷困境 或被KKR收购

　　高田因气囊存在安全隐患，持续深陷召回烦恼中，其财务也深受此拖累陷入困境，并可能遭遇被其他公司收购的命运。

　　高田外部指导委员会近日表示，由于气体发生器需数十亿美元的召回费用，已经聘请投资银行Lazard负责内部财务重组。《日经新闻》报道称，Kohlberg Kravis Roberts & Co． L.P．（下称“KKR”）已提议收购高田60%的股权，并且向负责后者内部重组事务的外部指导委员会提交了重组规划。这一报道拉动高田股价上涨。不过，高田和KKR双方发言人均未对此报道发表评论。

　　泰博英思（北京）信息咨询有限公司汽车行业总监孙木子27日接受第一财经记者采访时认为，高田现阶段市值已低于真正价值，这是吸引KKR前来收购的原因，预计有意收购高田的不止KKR一家。高田“气囊门”事件持续发酵，导致高田目前股价跌至低位。

　　作为全球老牌的杠杆收购大王，KKR是历史悠久且经验丰富的私募股权投资机构，业务遍及全球，致力于与所投资企业的管理层紧密合作，并利用其全球资源和运营专识，通过股权投资创造价值。该集团总部设在纽约，并在伦敦、东京、北京等地设有办事处。目前，KKR已对多家日本公司进行投资，其中包括松下医疗保健和先锋公司。与KKR曾有过合作的汽车业内人士27日接受第一财经记者采访时称，KKR假如收购高田，最终目的不是持有，而是未来将在选择合适的时机再出售。不过，作为专业的投资机构，KKR不会轻易收购或出售一家企业。

　　高田由Takezo Takada于1933年创立，起初生产降落伞及其他纺织品，现发展成全球三大汽车安全系统供应商之一，涉及汽车安全气囊、方向盘、安全带及气囊气体发生器、儿童安全座椅等领域。Takada家族持有高田近60%的股权。

　　因高田气囊安全隐忧，这导致全球多家主流车企近年来频频召回，并将高田推入亏损境地。日本高田公司前不久发布的财报（2015年3月至2016年3月）显示，该公司将额外计入一项166亿日元（约10亿元人民币）的“特别亏损”，原因是其可能造成致死风险的安全气囊所带来的召回成本日益上升。该公司还表示，预计在同一财年中，将计入一笔约35亿日元（约2.1亿元人民币）的亏损，以便了结与其存在缺陷的安全气囊增压泵有关的产品责任指控。这笔特别亏损超过了日本高田公司预期的全年净利润50亿日元（约3亿元人民币）。

　　高田所生产的安全气囊充气泵内部含有一种喷射剂，后者能够产生过于强大的推力作用于安全气囊并使得后者发生爆炸，爆炸过程中所产生的金属碎屑将对车内人员造成伤害。目前，高田安全气囊充气泵爆炸被证明同美国10起致死事件有关，此外有超过100人因此受伤。

　　2016年5月4日，美国国家高速公路交通安全管理局表示，日本高田公司将在美国再召回3500万至4000万个存在缺陷的安全气囊。加上以本田汽车公司为首的14家汽车制造商此前已在美召回2400万辆汽车中的2880万个气囊充气泵，高田仅在美国市场气囊召回就超过6000万个。

　　今年5月以来，本田、丰田等车企相继宣布在美国等市场扩大召回规模。本田日前决定追加召回超过1500万个日本高田公司生产的问题安全气囊，此次追加召回的范围以日本和美国市场为主，加上此前本田已申报的问题气囊召回计划，最终召回规模可能达到约5000万个。丰田于5月23日宣布，将在美国新召回约158.4万辆使用高田产问题安全气囊的汽车，由此丰田因安全气囊问题在美召回的汽车累计达470万辆左右。此外，德国汽车制造商戴姆勒集团也于5月19日宣布，今年将拨款约5亿欧元用于召回高田安全气囊存隐患的汽车。戴姆勒方面表示，尽管尚未发现旗下有车辆存在高田气囊故障，但该公司仍将于美国和加拿大展开预防性质的召回。

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