乐琰

　　虽然营收大幅增长，上市仅数月的去哪儿(QUNR.NASDAQ)却为争夺无线端付出了亏损过亿元的代价。

　　去哪儿刚发布的2013年四季度和全年财报显示，2013年全年该公司总营收为8.5亿元，同比增长69.6%，无线端收益尤其增长惊人，2013年全年无线总收入为1.271亿元，同比大增558.4%。

　　然而力拓无线端使其成本高企，导致去哪儿2013年归属于股东的净利润为亏损1.9亿元，调整后non-GAAP(不包括员工期权费用以及从百度获取免费流量产生的非现金费用)净损为1.177亿元。

　　争夺无线端

　　去哪儿2013全财年总收入为8.5亿元，超出了华尔街8.296亿元的预期。

　　仔细研究财报可发现，去哪儿营收的增长与无线端快速增长有直接关系，其2013全财年无线总收入1.271亿元，同比大增558.4%。

　　“在第三方权威统计数据中的任何一项指标中，我们的无线端都是市场第一。” 去哪儿CEO兼联合创始人庄辰超指出。根据财报，2013年全年无线端搜索请求总数达7.822亿，同期增长303.4%。

　　2011年底，庄辰超给自己的无线部定下一个目标，争取业务在一年内增长5~10倍。“当时团队压力非常大，但他们5月就完成了。”

　　“在四季度高峰时期，去哪儿36%机票搜索请求和76%的酒店搜索请求都在移动端完成。”去哪儿CFO孙含晖表示。而携程机票和酒店通过无线预订的比例，分别是30%和50%。

　　去年，各大OTA(在线旅游代理商)价格大战中都将无线端作为主战场，无论是携程与驴妈妈、同程网的门票价格战还是携程与艺龙“死磕”到底的酒店低价战，各大商家都将最大返现和优惠设在无线端，以此吸引无线用户并增加黏性。

　　携程CEO梁建章日前接受《第一财经日报》专访时透露，今年携程的重点就是拓展无线端业务，并优化无线客户使用体验，接下来还会与微信有进一步合作以增加无线用户量。

　　同样地，艺龙去年也一直在无线端大力高调促销，包括进行返现、送券等，甚至对其APP及注册的新用户赠送高达1000元消费券。

　　代价昂贵

　　“各OTA都注意到未来更多用户在于手指可触及的手机、Pad等无线端。然而无线端的科技研发和营销成本巨大，为获得更多无线端客源，OTA的成本风险很高。”劲旅咨询总经理魏长仁分析。

　　去哪儿披露，其2013年仅四季度的产品研发费用就达到1.079亿元人民币，较2012年同期增长99.6%，该增长主要缘于其产品研发团队扩大而产生的薪酬、福利及其他人员相关费用支出增加；四季度市场销售费用为1.338亿元人民币，同比大增114.8%，主要缘于在线营销支出的增长及销售和营销员工人数的增加。

　　去哪儿2013年全年产品研发支出为3.190亿元，同比增长高达70.4%。如此高企的成本导致去哪儿2013年归属于股东的净利润为亏损1.9亿元。

　　当然，并非只有去哪儿经历昂贵成本的阵痛，“行业大哥”艺龙日前发布的财报显示，因服务开发、销售和营销等费用增长，艺龙已连续六个季度亏损，去年全年运营亏损1.78亿元，净亏损1.68亿元。

　　但也有“土豪”依旧“笑傲江湖”，一年“烧”超过10亿元促销费的携程凭自身雄厚资金实力及酒店、机票、门票、度假、出境游等全线联动效益在去年仍获得净利润9.98亿元，同比上升40%。

　　庄辰超认为，研发投入的确增加成本但会给公司带来强大发展力。比如SaaS系统已给去哪儿带来了强劲动力。

　　“2013年，去哪儿机票和酒店交易量同比大幅攀升，机票量(TEFT)和酒店间夜量(TEHR)分别同比增长了108%和117%。我们要注意，市场份额是一切的领先指标。不讲市场份额变化，只突出净利是大公司崩溃的先兆。看看那些全球垮掉的大公司最后阶段的状态就知道了。”庄辰超指出，以亚马逊为代表的不追求净利润，而注重开拓市场份额的模式已被华尔街认可。1995~2013年，亚马逊的净利润几乎一直为负值，但其市场份额一路高攀。

　　“力拓无线端和价格战时代，谁的资金能支撑到最后就能笑到最后，这也是一些中小同业者中途被并购或放弃的原因。最近同程网获腾讯等追投就是‘输血’继续大战的举措。”魏长仁认为。

　　去哪儿也看到这一点，其正背靠百度“输血”加码。未来三年，百度将根据需求给予去哪儿超过3亿美元的授信。“我们对无线投入非常巨大，目前已投资数千万美元，未来则将投入上亿美元。我们会和百度持续加大投入，无线市场第一的位置对于去哪儿至关重要。”庄辰超透露。

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