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84岁巴菲特年赚195亿美元创新高

  早报记者 施颖楠 彭玮 综合报道

  年近84岁的沃伦・巴菲特(Warren Buffett)领导的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway,伯克希尔)2013年获利近195亿美元,超过市场预期的180亿美元,并创下历史纪录高位。

  伯克希尔近日披露的2013年度报告显示,在美国经济复苏的帮助下,2013年度,伯克希尔公司获利194.76亿美元,大大高于2012年的148亿美元,同比增加31.38%,并创下历史新高。同时,公司去年四季度净利润增长近10%,至49.9亿美元。

  值得一提的是,2013年伯克希尔每股账面价值同比增速为18.2%,相比之下,2013年,标普500指数的涨幅为32.4%。虽然罕见地跑输标普500指数,不过,巴菲特乐观指出,待到未来市场下跌或温和回升时,公司的账面价值和内含价值将会跑赢标普500指数。“在过去49年中我们有10年表现逊于大盘,这些情况中只有一次是发生在标普指数上升超过15%时的。”

  巴菲特在致股东信中透露,还将通过合作的形式进行更多大规模收购,对象是“大象”级别的公司。他说:“美国最好的日子就要来临了,我和副董事长查里・芒格(Charlie Munger)一直在考虑押注美国肯定能很好迎来新的繁荣时期。尽管我们的投资范围很广泛,但机会的根源仍在美国。”

  截至去年底,伯克希尔手头现金约为482亿美元,较去年9月底时的421亿美元,增加了14.5%。分析认为,巴菲特有充分自由进行大型收购。

  银行股持比攀升

  巴菲特在致股东信件中指出,去年伯克希尔的公司价值达342亿美元,每股账面价值成长18.2%,跑输标普500指数。不过,从长期来看,1965-2013年,伯克希尔的复合年增长率为19.7%,明显超过标普500指数的9.8%。

  截至2013年12月31日,伯克希尔持有的股票市值合计1175.05美元,其中美国运通的持股市值为137.56亿美元,仍为持有比例最高的个股,持股比例从去年初的13.7%上升到14.2%。

  “股神”巴菲特2014年投资仓位最显著的变化是银行股持有比例上升。2012年12月31日,巴菲特持有美国合众银行的比例是4.2%,而这一比例在去年末上升到了5.3%。与此同时,美国合众银行的市值也从24.93亿美元上升到38.83亿美元。

  富国银行的持有比例也提高。截至去年末,其持有的富国银行比例上升到9.2%,比2012年末的8.7%上升0.5个百分点,总市值为219.5亿美元。

  巴菲特对石油股的判断则出现分化。年报显示,康菲石油不再是巴菲特的前十五大重仓股,埃克森美孚公司则新进重仓股行列,持有的比例为0.9%,总市值为41.62亿美元。

  高盛公司也新进出现在前十五大重仓股之中。巴菲特持有其比例为2.8%,总市值23.15亿美元。巴菲特对可口可乐公司、直播电视公司、IBM公司、沃尔玛公司的持比也略微上升,对穆迪评级公司、慕尼黑再保险公司、菲利普斯66公司、赛诺菲公司、乐购公司的持有比例则均有不同比例下降,宝洁公司的持比与上年持平。

  承认投资企业面临破产

  伯克希尔去年获得增长的重要方式来自于公司收购交易。

  “我们的大收购总体表现良好,少数收购非常好。”巴菲特称。

  比如价值125.5亿美元的亨氏(Heinz)收购案,在致股东信中,巴菲特称,“通过对亨氏的收购,我们建立了伯克希尔未来大规模收购的模板”。

  巴菲特表示,未来收购将沿用“合伙人”架构,即他与私募基金――巴西3G资本联手收购亨氏的做法,“可以确定3G资本的投资者们未来将出售部分或全部(亨氏)的股份,到时我们就可以扩大(对亨氏的)所有权。”巴菲特并未给出亨氏的具体表现如何,只是称2014年的盈利将是“大量的”。

  去年,伯克希尔能源子公司中美能源(MidAmerican Energy)还以56亿美元收购内华达能源(NV Energy),巴菲特称“内华达能源并非中美能源最后一桩大宗收购。”

  有分析称,巴菲特显然明确了中美能源未来将进行大手笔收购。

  巴菲特同时承认自己犯的一个“大错”:2007年购买了电力公司Energy Future Holdings Corp20亿美元债券,除非今年天然气价格高涨,否则这家公司今年“几乎肯定”破产,20亿美元的初始投资可能血本无归。

  2010年,巴菲特领导的伯克希尔将价值20亿美元的债券减记10亿美元,第二年又减记3.9亿美元。去年,伯克希尔已经作价2.59亿美元全数抛售上述Energy Future债券,计入利息收入后税前损失高达8.73亿美元。

  巴菲特透露,投资Energy Future债券事先并未咨询老搭档芒格。

  暗示短期不离开公司

  巴菲特在信中暗示,短期内不打算离开这家公司。他对股东表示,他想在明年致股东信中回顾反省他与公司荣枯与共的50年,并对未来进行展望。

  伯克希尔的接班计划要求在巴菲特离任后,将其职责一分为三。巴菲特的儿子Howard将担任非执行董事长,执行长(CEO)和投资长(CIO)将由其他人担任。

  巴菲特没有透露执行长候选人有谁,只提到候选人目前都是在伯克希尔工作,且都为男性。

  不过,巴菲特在信中对团队中的两位股票基金经理大为褒扬。他称,“去年大多数股票基金经理无法跑赢标普500指数,但Combs和Weschler做到了。他们每个人管理超过70亿美元资金。我不得不说,他们的投资超过了我。”

  在公开信最后,巴菲特罕见披露了团队合影,他说:“我经常赞美我们的运营经理,他们是真正的全明星,他们对日常业务的态度就好似这是他们惟一的资产,他们以股东利益为中心。”





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