新浪财经讯 北京时间6月12日消息，从2009年3月底部以来，美股牛市已经持续了5年多，涨幅超过180%，但高盛(Goldman Sachs)认为牛市并未结束。在最新报告中，高盛预测标普500指数2014年年末点位为1900点，较当前点位1944点低2.3%，但2015年将涨至2100点，2016年继续上涨到2200点。

　　在高盛看来，美股未来的上涨主要动力来自于企业业绩的增长，而不是估值的提升。高盛预计2014年标普500每股盈利将从去年的107美元上升至116美元，2015年升至125美元，2016年进一步升至132美元。相比之下，高盛对市场估值提升的预测非常温和，比如高盛预计2014年市盈率为15.2倍、2015年为15.9倍，基本变化不大。

　　从历史来看，当前美股估值已经较高。高盛预计预期美股市盈率将保持在15-16倍的区间，而市盈率的35年均值为13倍，10年均值为13.8倍。高盛进一步指出，只有在1997-2000年的科技泡沫时期以及2003-2004年间的4个月时间里，标普500估值才超过17倍。

　　高盛分析师还认为，在当前波动率较低的市场环境下，低估值股票有望表现领先，比如Staples、雪佛龙、Metlife、WellPoint、惠普[微博]、施乐、西部数据等股票估值都较低。

　　(松风 编译)

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