新浪财经讯 北京时间9月22日消息，虽然美联储在上周议息声明中承诺“在较长时间内”维持低利率，但联邦公开市场委员会(FOMC)成员利率预测点阵图的上调让市场感受到“鹰派”气息，美元创出4年新高。

　　目前市场普遍预计联储将在明年年中加息。不过里昂证券(CLSA)股票策略师Christopher Wood认为市场预期过于乐观。他预计美国经济今年将继续以2-2.5%的速度增长，而非市场所普遍预计的一年内增长加速。

　　由于耶伦是以经济数据为导向的，如果数据的改善步伐低于当前的普遍预期，她将会暂缓加息，Christopher Wood如是称。2009年以来，美国经济一直以2-2.5%的缓慢步伐扩张，经济学家每年都预测增长即将提速，但都失望而归。

　　但是，Christopher Wood认为，一旦联储决定加息，新加坡和香港将是最容易受到冲击的亚洲市场。理由如下：

　　首先是房地产市场。两个市场都是开放经济体，很容易从美国获得低成本资金。两个市场信贷与GDP比率已经飙升至将近200%。新加坡尤其脆弱，尤其是在供应过剩的普通住宅市场，里昂证券预计将在2016年见顶。里昂预计今年住宅房地产价格将下跌5-10%。

　　第二，香港和新加坡的银行系统都容易受到中国套利交易平仓的冲击。两个市场都发展出非常活跃的离岸人民币市场。以新加坡为例，过去两年人民币存款占总存款的比重从2012年6月的1.4%大增至5%。Christopher Wood表示：“一目了然的危险信号是，贸易融资活动增速远远高于贸易本身。”过去5年贸易融资贷款上升将近4倍，而新加坡总的贸易金额仅上升大约1/3。大量资金都通过贸易融资渠道进入中国的理财产品，押注人民币对美元继续升值。

　　虽然眼下人民币依然保持强劲势头，但Christopher Wood表示“那是因为联储还没有加息”，一旦联储加息，“市场将变得非常敏感”。(松风 编译)

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