德银在报告中指出,最近几个月中国大陆和香港股市表现强劲,主要可归因于两点,一是经济企稳,采购经理人指数(PMI)自从2月份见底之后已经连续5个月处于与政府增长目标相对应的区域,大约51-52;二是“沪港通”即将启动,投资者情绪提升。
德银对中国的改革给出了很高的评价,包括6家央行[微博]进行混合所有制改革、开放注册之后160万家新公司成立、“营改增”实现减税2680亿人民币。德银预计下半年改革还将提速。
对于房地产市场价格下跌,德银分析师认为属于对过高库存的周期性反映,是“好事一件”。
“沪港通”预计将在今年10月份启动,开通之后国际投资者将可以购买A股、大陆投资者可以购买港股,此外同时在A股和H股上市的公司股价价差将会收窄。
根据德意志银行的分析,“沪港通”将增加沪港两地股市的流动性,因为A股投资者偏爱小盘股,而港股有很多估值较低的小盘股机会,相反,港股投资者偏爱大盘股,A股中的低估值蓝筹将会受到欢迎。另外,“沪港通”的启动可能会让MSCI重新考虑是否将A股纳入其指数之中。(松风 编译)