新浪财经讯 北京时间8月27日消息，外资对中国的投资模式在发生转变，投资组合投资者买入更多股票，但外国直接投资(FDI)下滑至2年低点，主要原因是经济放缓、营商成本上升，以及中国对外企的反垄断调查和限制。

　　中国的FDI在2014年前7个月较去年同期下滑，而上个月外资流入中国内地股市的资金量创两年多新高。

　　外国投资的见顶可能对中国构成挑战，此前它一直是制造商在银行贷款之外的一个资金来源。不过投资组合的资金流入无法弥补资金缺口，因为这些资金青睐流动性强的股票，而且受到配额限制。

　　上海启明创投公司创始人Gary Reischel在谈到总体投资环境时表示：“外国资本在中国日益受到差别对待。”

　　中国股市上半年在全球表现垫底，但过去6周大幅逆转，走出2012年3月份以来最长连涨行情。

　　由于蓝筹股的低估值、人民币升值以及“沪港通”将允许外国人直接买入中国内地交易所上市的以人民币计价的股票，投资者被中国股市所吸引。

　　FDI下滑

　　7月份非金融外国直接投资为78.1亿美元，为两年最低水平，今年前7个月同比下滑0.4%。

　　中国监管者曾提醒不要过度解读单个月的FDI数据，许多经济学家也同意这一点。

　　不过，在7月份数据显示制造、借贷、房价和固定资产投资全部放缓的大背景下，FDI数据下降还是引起了一些争论。

　　FDI降幅最大的是来自日本的外商投资，2014年前7个月同比锐减45%，来自欧洲的投资下降17.5%，美国17.4%。

　　上海拓达投资咨询公司顾问经理Matt Koon表示：“亚洲其他一些地区对于制造业无疑更具吸引力。”

　　与此同时，外国投资者通过港股的ETF将更多资金投入中国市场。目前外国人还无法直接投资中国内地股市。

　　上个月，人民币合格境外投资者(RQFII)机制获得82亿人民币净流入，为2012年12月以来最高，较6月份几乎翻倍。

　　投资环境变差

　　自从2001年加入世贸组织[微博]，中国FDI连年上升，去年达到1180亿美元的记录高点，其中制造业是主要的资金去向。

　　但中国经济向国内消费转型不但会降低FDI的规模，还会影响其构成。的确，2014年前7个月制造业FDI下降，但服务业为上升。

　　许多经济学家认为，由于劳动力成本持续上升、相对较高的能源价格以及昂贵的工业地产，中国正在失去对外资的吸引力。

　　不知道是否为巧合，今年FDI的下滑刚好发生在中国对外企展开大规模整顿之后，涉及的罪行或不当行为包括受贿、歧视性定价、垄断行为，以及产品质量问题，不少企业均受罚或者高管被拘。(松风 编译)

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